Η Ελλάδα εξακολουθεί να καταγράφει από τους πιο ισχυρούς ισχυρούς ρυθμούς ανάπτυξης στην οικονομία σε σχέση με τον μέσο όρο της Ευρωζώνης, ενώ οι ελληνικές τράπεζες διατηρούν ισχυρές επιδόσεις παρόλο που έχει αλλάξει το τοπίο στα επιτόκια, όπως ανέφεραν οι αναλυτές της Fitch Ratings μιλώντας στο διαδικτυακό σεμινάριο «Insights on Greece».
Η ελληνική οικονομία έχει καταγράψει μέσο ρυθμό ανάπτυξης σχεδόν 2% από το 2023, ξεπερνώντας τα επίπεδα της Ευρωζώνης, όπως ανέφερε ο Emmanuel Bulle, Senior Director και επικεφαλής Έρευνας για τις εταιρείες στην Ευρώπη, Μέση Ανατολή, Αφρική και Ασία. Σύμφωνα με την Fitch, ο ρυθμός αυτός αναμένεται να παραμείνει κοντά στο 2% τουλάχιστον για το διάστημα έως το 2027.
Η αγορά εργασίας εμφανίζει σαφή σημάδια βελτίωσης, παρόλο που η Ελλάδα εξακολουθεί να αντιμετωπίζει προκλήσεις στο δημογραφικό σε σχέση με τις αρχές της δεκαετίας του 2000, σημείωσε και πρόσθεσε πως αυτό καθιστά αναγκαία την αύξηση της συμμετοχής του πληθυσμού στο εργατικό δυναμικό.
Ενώ όσον αφορά το κομμάτι των επενδύσεων στην Ελλάδα, τόνισε πως καταγράφονται θετικές εξελίξεις. Το δημόσιο χρέος αναμένεται να υποχωρήσει κοντά στο 140% του ΑΕΠ για διάστημα έως και το 2027 και να διατηρηθεί σαφή πτωτική πορεία, συμπλήρωσε.
Ακόμη επεσήμανε πως το προφίλ του ελληνικού χρέους παραμένει ιδιαίτερα ευνοϊκό, καιθώς η μέση διάρκεια του είναι σχεδόν 19 έτη, τα επιτόκια δανεισμού ειναι σε χαμηλά επίπεδα και τα ταμειακά διαθέσιμα είναι σε υψηλά επίπεδα. Οι παράγοντες αυτοί περιορίζουν τους κινδύνους για τις αγορές και λειτουργούν ως σημαντικό «μαξιλάρι» σε ενδεχόμενες αναταράξεις στις αγορές ομολόγων.
Αξίζει να σημειωθεί πως τα τελευταία χρόνια, οι συνθήκες χρηματοδότησης για τη χώρα έχουν βελτιωθεί, παρά του ότι η οικονομία εξακολουθεί να φέρει την κληρονομιά της κρίσης χρέους, κυρίως το υψηλό, αν και σταθερά μειούμενο, επίπεδο δημόσιου χρέους.
Επιπλέον ο Bulle εμφανίστηκε αισιόδοξος ότι ακόμη και μετά την ολοκλήρωση του Ταμείου Ανάκαμψης (Recovery and Resilience Facility), η ελληνική οικονομία θα εξακολουθεί να αναπτύσσεται με ρυθμό κοντά στο 2%.
Για τις επιδόσεις των τραπεζών
Από την πλευρά του ο Director για τις τράπεζες Ελλάδας, Κύπρου και Ισπανίας στη Fitch,Pau Labro Vila, ανέφερε πως οι ελληνικές τράπεζες αναμένεται να συνεχίσουν να παρουσιάζουν ισχυρές επιδόσεις τα επόμενα έτη. Όπως σημείωσε, τα πρόσφατα οικονομικά αποτελέσματα (του 2025) των τραπεζών έδειξαν πως αυτά συγκλίναν σε γενικές γραμμές με τις προβλέψεις του οίκου, παρά την πτώση των επιτοκίων. Σύμφωνα με τον ίδιο, το μακροοικονομικό περιβάλλον παραμένει υποστηρικτικό για τον κλάδο, ενώ αναμένονται υψηλότερες διανομές προς τους μετόχους, αλλά και πιθανές κινήσεις εξαγορών ή συγχωνεύσεων.
Όπως επισήμανε, η κερδοφορία της λειτουργίας του κλάδου παρέμεινε ισχυρή το 2025, καθώς τα λειτουργικά κέρδη διαμορφώθηκαν στο 3,4% των σταθμισμένων στοιχείων ενεργητικού (RWAs), από 3,6% που ήταν το 2024, παρά την επίδραση της πτώσης των επιτοκίων.
Πάντως η Fitch προβλέπει ότι η κερδοφορία θα παραμείνει γύρω στο 3,5%
το 2026, καθώς η ανάκαμψη των καθαρών εσόδων από τόκους, η αύξηση των προμηθειών και η μείωση των προβλέψεων για επισφαλή δάνεια θα αντισταθμίσουν την άνοδο των λειτουργικών εξόδων που συνδέεται με την ανάπτυξη των τραπεζών και τον ψηφιακό μετασχηματισμό.
Τα δάνεια
Η πιστωτική επέκταση εξακολουθεί να είναι ισχυρή, καθώς τα δάνεια αυξήθηκαν έως και 8% το 2025, ενώ τα έσοδα από προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 12%, λόγω της ανάπτυξης συμπληρωματικών δραστηριοτήτων και της αύξησης των συναλλαγών.
Ταυτόχρονα, οι παρεμβάσεις της κυβέρνησης —όπως η μείωση ορισμένων τραπεζικών χρεώσεων και τα μέτρα στήριξης δανειοληπτών— δεν εμπόδισαν τις τράπεζες στο να διατηρήσουν ισχυρή κερδοφορία.
Επίσης, ο αναλυτής της Fitch ανέφερε πως η πρόσφατη απόφαση του Αρείου Πάγου για τον τρόπο υπολογισμού των τόκων για δάνεια που εντάχθηκαν στον «νόμο Κατσέλη» δεν αναμένεται να έχει σημαντική επίδραση στις τράπεζες, καθώς το μεγαλύτερο μέρος αυτών των δανείων έχει τιτλοποιηθεί μέσω του προγράμματος κρατικών εγγυήσεων «Ηρακλής».
Ωστόσο, η απόφαση ενδέχεται να επηρεάσει τη συμπεριφορά ορισμένων δανειοληπτών και να οδηγήσει τις τράπεζες σε πιο προσεκτική στάση στη χορήγηση νέων στεγαστικών δανείων.
Η Fitch αναφέρθηκε και στις επιπτώσεις που έχει η γεωπολιτική ένταση στη Μέση Ανατολή στις αγορές, τονίζοντας ότι η κρίση έχει ήδη επηρεάσει τις αποτιμήσεις τόσο των ευρωπαϊκών όσο και των ελληνικών τραπεζών. Ωστόσο, όπως τόνισε, το εύρος των επιπτώσεων θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από τη διάρκεια της κρίσης και από τον τρόπο με τον οποίο θα αντιδράσει η ΕΚΤ σε ενδεχόμενη άνοδο των πιέσεων στον πληθωρισμό. Τον αντίκτυπο που έχει ο πόλεμος της Μέσης Ανατολής στις ελληνικές τράπεζες εξακολουθεί να είναι περιορισμένος.