Βελτιώθηκε ο δείκτης του λειτουργικού περιβάλλοντος για τις ελληνικές τράπεζες σε bbb/stable από bbb-/positive, λόγω του ότι υπάρχουν καλύτερες ευκαιρίες στον κλάδο των τραπεζών, ο ρυθμός ανάπτυξης της οικονομίας είναι ανθεκτικός και οι συνθήκες χρηματοδότησης είναι ευνοϊκές, σύμφωνα με την Fitch Ratings.
Ακόμη, ο οίκος αξιολόγησης αναφέρεται εκτενώς στην ελληνική οικονομία.
Όπως τονίζει, η ελληνική οικονομία εμφανίζει σημάδια ανθεκτικότητας και καλύτερη επίδοση από τον μέσο όρο της Ε.Ε., καθώς η ρυθμός ανάπτυξης είναι ελαφρώς άνω του 2% κατά το διάστημα 2023-2025, παρόλο τις κρίσεις που υπάρχουν σε επίπεδο γεωπολιτικό και στο εμπόριο.
Η Fitch προβλέπει ελαφρώς χαμηλότερο ρυθμό ανάπτυξης της οικονομίας για το 2026, κυρίως λόγω των αρνητικών επιπτώσεων από τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή. Ωστόσο, η ελληνική οικονομία αναμένεται να επωφεληθεί από το τελευταίο έτος του Ταμείου Ανάκαμψης.
Μάλιστα, ο οίκος εκτιμά ότι τα εισοδήματα της Ελλάδας θα πλησιάσουν μεσοπρόθεσμα τα επίπεδα των χωρών της Ευρωζώνης που συγκρίνονται.
Αυτό θα γίνει με τη βοήθεια του δυνητικού ρυθμού ανάπτυξης 2%, της ενίσχυσης των οικονομικών των νοικοκυριών, της σταθερής αύξησης της απασχόλησης και των πιο υψηλών επενδύσεων στην οικονομία.
Οι ελληνικές τράπεζες
Οι ελληνικές τράπεζες ωφελούνται από την υγιή αύξηση των δανείων και την επέκταση των δραστηριοτήτων που αποφέρουν προμήθειες (ασφάλειες και asset management).
Όσον αφορά τα δάνεια, η Fitch τονίζει πως αυτά η αύξηση αυτών αναμένεται να κινηθεί κατά την περίοδο 2026-2027 σε υψηλά μονοψήφια από 10 %που ήταν το το 2025 και προβλέπεται να υπάρξει μια ώθηση από τα επιχειρηματικά δάνεια. Σε αυτό το σημείο θα πρέπει να τονιστεί πως, γενικά υγιείς είναι οι επιδόσεις των δανειοληπτών στον επιχειρηματικό τομέα και αυτό λόγω του ότι επίπεδα δανεισμού είναι μέτρια.
Τα ανοίγματα του τραπεζικού τομέα είναι μέτρια συγκεντρωμένα σε τομείς όπως στην ενέργεια, στη ναυτιλία, στη μεταποίηση, στις υπηρεσίες και στην φιλοξενία. Ο δανεισμός στο retail ανακάμπτει σταδιακά, ύστερα από τα ιστορικά χαμηλά επίπεδα που ήταν και το χαρτοφυλάκιο στεγαστικών δανείων διευρύνεται για πρώτη φορά από το 2008. Σύμφωνα με τον οίκο, τα κριτήρια που χορηγούνται για στεγαστικά δάνεια είναι σε γενικές γραμμές επαρκή και οι κίνδυνοι σχετικά περιορισμένοι. Η Fitch αναμένει λοιπόν, πως οι δείκτες λειτουργικών κερδών/σταθμισμένου ως προς τον κίνδυνο ενεργητικού μεγάλων τραπεζών θα παραμείνουν τουλάχιστον στο 3,5% κατά την περίοδο 2026-2027.
Οι διαρθρωτικές αδυναμίες
Ο οίκος εξακολουθεί να προβλέπει πως, θα υπάρξουν διαρθρωτικές αδυναμίες στους δανειολήπτες και κυρίως σε εκείνους που είναι οικονομικά πιεσμένοι.
Τα επίπεδα των εισοδημάτων της Ελλάδας είναι πιο χαμηλά από εκείνα άλλων χωρών της Ευρώπης. Αυτό δείχνει, την συνεχιζόμενη ανάκαμψη και το υψηλό ποσοστό ανεργίας, παρόλο που είναι μειούμενο.
Αδυναμίες εντοπίζονται θεσμικά και στην αργή αντιμετώπιση των τιτλοποιημένων προβληματικών περιουσιακών στοιχείων που διαχειρίζονται οι servicers, τα οποία εξακολουθούν να είναι άνω το 30% του ΑΕΠ.
Αυτό αποκλείει πολλούς δανειολήπτες από το τραπεζικό σύστημα, παρόλο που η εν λόγω εξέλιξη δεν έχει εμποδίσει την αύξηση της ζήτησης δανείων σε επίπεδα λιανικής. Το ότι οι τράπεζες εξυπηρετούν ξανά τις επαναγορές δανείων, αυτό θα μπορούσε να συμβάλει στην αύξηση δανείων μεσοπρόθεσμα.
Ο νόμος Κατσέλη και τα δάνεια σε ελβετικό
Η Fitch εκτιμά πως, ο αντίκτυπος της πρόσφατης δικαστικής απόφασης για τους υπολογισμούς των τόκων των δανείων του Νόμου Κατσέλη θα μπορούσαν να οδηγήσει σε κάποια νομική αβεβαιότητα και σε ζητήματα πειθαρχίας πληρωμών.
Πιθανός είναι ο κίνδυνος για την αναδιάρθρωση και την μετατροπή παλαιών στεγαστικών δανείων με χαρακτηριστικά step-up ή δανείων σε ελβετικό φράγκο
Αυτό θα μπορούσε να αυξήσει προσωρινά τα προβληματικά δάνεια των τραπεζών, παρόλο που ο συνολικός αντίκτυπος θα είναι περιορισμένος,, σύμφωνα με τον οίκο.
Συμπερασματικά, η Fitch θεωρεί ότι το βελτιωμένο πιστωτικό προφίλ των ελληνικών τραπεζών θα τις βοηθήσει στο να αντιμετωπίσουν αυτές τις προκλήσεις και να αξιοποιήσουν τις ευκαιρίες στις επιχειρήσεις από τον βελτιωμένο λειτουργικό περιβάλλον, στηρίζοντας μια διαρθρωτικά υψηλότερη κερδοφορία.