Απόψε θα ανακοινωθούν από τον οίκο MSCI τα αποτελέσματα της διαβούλευσης, που έθεσε ο οίκος από τα τέλη του Ιανουαρίου μέχρι τα μέσα του Μαρτίου, για το Χρηματιστήριο Αθηνών (ΧΑ). Αυτό αφορά την περίοδο τέλη του Ιανουαρίου – μέσα του Μαρτίου.
Αξίζει να σημειωθεί πως παρόλο που έχουν επιδεινωθεί σημαντικά οι συνθήκες στο ΧΑ λόγω του πολέμου στη Μέση Ανατολή καθώς η αγορά έχει χάσει σημαντικό μέρος της κεφαλαιοποίησή της, υπάρχουν προσδοκίες πως ο MSCI θα ανακοινώσει την αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς στην κατηγορία ανεπτυγμένων. Εάν λοιπόν η απόφαση του οίκου είναι θετική, τότε η αναβάθμιση θα μπορούσε να ισχύσει για το δίμηνο (Αυγούστου – Σεπτεμβρίου).
Σε κάθε περίπτωση θα πρέπει να τονιστεί πως η έξοδος της Ελλάδας από τους δείκτες αναδυόμενων αγορών θα φέρει σημαντικές εκροές και αυτό επειδή τα εξειδικευμένα funds θα αναγκαστούν να περιορίσουν την έκθεσή τους.
Τα funds των ανεπτυγμένων αγορών θα πάρουν τη θέση των παραπάνω, ωστόσο η στάθμιση της Ελλάδας στους δείκτες DM θα είναι πιο χαμηλή, κάτι που θα περιορίσει την ένταση των νέων εισροών.
Σύμφωνα με την JPMorgan, οι εισροές από την πλευρά των ανεπτυγμένων αγορών αναμένεται να φτάσουν σχεδόν στα 4,9 δισ. δολάρια, την στιγμή που οι εκροές από τα funds αναδυόμενων αγορών εκτιμώνται σε περίπου 5,3 δισ. δολάρια. Σε πρώτο χρόνο, το αποτέλεσμα είναι ένα οριακά αρνητικό ισοζύγιο.
Τα ενεργά χαρτοφυλάκια
Πάντως σήμερα, τα funds αναδυόμενων αγορών διατηρούν σημαντική έκθεση στην Ελλάδα, ωστόσο αναμένεται να τη περιορίσουν. Σχεδόν το 60% των κεφαλαίων αναδυόμενων αγορών εκτίθεται στην Ελλάδα, από 7% που είναι το ποσοστό παγκόσμιων κεφαλαίων, σύμφωνα με στοιχεία της HSBC. Όσον αφορά στον τραπεζικό κλάδο επισημαίνεται πως, το ποσοστό αυτό έπεσε στο 5%.
Ωστόσο τα πάντα θα κριθούν και από το ποια είναι η σύνθεση των νέων ελληνικών δεικτών. Υπενθυμίζεται πως ο MSCI έκανε ασκήσεις προσομοίωσης και διαπίστωσε πως 20 από τις 25 μετοχές του MSCI Greece IMI θα πληρούσαν τα κριτήρια των Developed Markets (αναβαθμισμένα με τον MSCI Europe Index).
Ο δείκτης MSCI Greece θα είχε 5 μετοχές σε Developed Markets από 8 σε Emerging Markets.
Διευκρινίζεται όμως πως οι ασκήσεις του MSCI έγιναν με τιμές 15 Οκτωβρίου 2025.