Η Alpha Finance διατηρεί θετική τη στάση της για το Χρηματιστήριο Αθηνών και αναμένει περαιτέρω re-rating τα επόμενα τρίμηνα κοιτώντας προς το 2026 καθώς οι ξένοι επενδυτές αυξάνουν τη συμμετοχή τους σε αυτό και οι αποτιμήσεις εξακολουθούν να είναι ελκυστικές.
Τα στοιχεία
Μάλιστα η Alpha Finance ανέφερε σε πρόσφατη έκθεση της για τη στρατηγική της χρηματιστηριακής αγοράς τα εξής:ο Γενικός Δείκτης καταγράφει μια αύξηση σχεδόν του 35% από την έναρξη του έτους παρά την πρόσφατη διόρθωση του, ενώ ο τραπεζικός κλάδος ενισχύεται κατά 77% κάτι που καθιστά την ελληνική αγορά ως μία από τις κορυφαίες διεθνώς για το 2025.
Σύμφωνα με την Alpha Finance, η άνοδος αυτή έγκειται κατά κόρον σε re-rating και όχι τόσο σε αναθεωρήσεις κερδών, καθώς ο δείκτης P/E ανέρχεται στις 9,2 φορές από 8 που ήταν στην έναρξη της χρονιάς.
Αξίζει να σημειωθεί πως η ελληνική αγορά εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με discount σχεδόν 15% έναντι του μέσου όρου 20ετίας και 30 – 40% σε σχέση με τους δείκτες Stoxx 600 και MSCI EM. Αυτό δείχνει πως οι αποτιμήσεις εξακολουθούν να είναι ελκυστικές.
Ο ρόλος της αναβάθμισης της Ελλάδας
Πάντως σε εξέλιξη βρίσκεται η αναβάθμιση της χώρας σε ανεπτυγμένη αγορά, ύστερα από την απόφαση που έλαβαν πρόσφατα η S&P DJI και η FTSE Russell να κατατάξουν την Ελλάδα από τον Σεπτέμβριο 2026 στην κατηγορία των Developed Markets.
Σύμφωνα με τους αναλυτές της χρηματηστηριακής αγοράς, η εξέλιξη αυτή είναι ιστορικό ορόσημο για την ελληνική αγορά. Αυτό δείχνει τη σημαντική πρόοδο που σημειώνει η χώρα σε επίπεδο θεσμών, διαφάνειας και επενδυτικής ελκυστικότητας και αυτό θα έχει θετικές επιπτώσεις για τις αποτιμήσεις και τη ρευστότητα μεσοπρόθεσμα.
Παράλληλα, η δραστηριότητα στο Χ.Α. έχει ενισχυθεί σημαντικά καθώς ο μέσος ημερήσιος τζίρος του ξεπερνά τα 210 εκατ. ευρώ. Δηλαδή είναι αυξημένος κατά 50% σε ετήσια βάση, ενώ έντονη εξακολουθεί να είναι η δραστηριότητα του σε εισαγωγές εταιρειών, αυξήσεις κεφαλαίου, placements, εξαγορές και συγχωνεύσεις.
Επίσης η Alpha Finance αναφέρει πως το θετικό επενδυτικό αφήγημα της χώρας στηρίζεται από τα εξής:
- Τη συνεχιζόμενη βελτίωση των θεμελιωδών μεγεθών καθώς το ΑΕΠ αυξάνεται κατά 2,2% το 2025
- Και τη δημοσιονομική επίδοση που είναι σημαντικά καλύτερη του στόχου.
Ποιοι είναι οι βασικοί κίνδυνοι
Πάντως σύμφωνα με την Alpha Finance οι βασικοί κίνδυνοι εξακολουθούν να είναι κυρίως εξωτερικοί, σχετιζόμενοι με γεωπολιτικές εξελίξεις και τη διεθνή συγκυρία.