Η προοπτική του να αυξηθούν τα επιτόκια της ΕΚΤ στη συνεδρίαση του Ιουνίου είναι πλέον λιγότερο προφανής, παρόλο που η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Κριστίν Λαγκάρντ προειδοποίησε πριν 2 εβδομάδες στους επενδυτές ότι θα συμβεί το αντίθετο.
Σύμφωνα με το Bloomberg, δεν φαίνεται να αλλάζουν οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ τις προβλέψεις τους για τα επιτόκια, παρόλο του ότι οι διεθνείς τιμές του πετρελαίου δεν “σκαρφαλώνουν” σε υψηλότερα επίπεδα όπως ανέμεναν πολλοί και του ότι δεν διαχέονται ευρύτερα στον πληθωρισμό της Ευρωζώνης καθώς η οικονομία της απειλείται με στασιμότητα.
Αξίζει να σημειωθεί πως το προηγούμενο διάστημα ανέφεραν πως, θα ήταν είναι αναγκαίο στο να εφαρμοστεί πιο αυστηρή νομισματική πολιτική από την ΕΚΤ αν δεν τελείωνε ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή και δεν περιορίζονταν οι πιέσεις στις τιμές. Ωστόσο τώρα δηλώνουν πως, τώρα θα πρέπει να επιδεινωθούν περαιτέρω οι προοπτικές για τον πληθωρισμό, πριν αυξήσει η ΕΚΤ τα επιτόκια της.
Η εξέλιξη αυτή οφείλεται στο ότι η συνεχής αβεβαιότητα γύρω από το Ιράν —είναι ένας παράγοντας που κρατά και τις άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες σε αναμονή, με την ελπίδα ότι μία λύση του πολέμου θα μπορούσε να αποτρέψει την ανάγκη για αυξήσεις επιτοκίων, κάτι που θα ήταν επώδυνο για την οικονομία.
Τι λένε οι οικονομολόγοι
«Είναι πιθανό να γίνει μια αύξηση των επιτοκίων από τη ΕΚΤ και αυτό μπορεί να δικαιολογηθεί. Αλλά το ίδιο θα ισχύσει εάν και τα επιτόκια παραμείνουν αμετάβλητα», δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος της EFG Bank και πρώην αναπληρωτής διοικητής της κεντρικής τράπεζας της Ιρλανδίας, Stefan Gerlach. Η επιλογή στο να αυξηθούν τα επιτόκια θα πρέπει να εξεταστεί πιο σοβαρά από ό,τι επιτρέπει η τρέχουσα συναίνεση, συμπλήρωσε.
Επίσης το ίδιο δημοσίευμα που επικαλείται σχετικά πρόσφατα στοιχεία αναφέρει πως,δεν είναι αναπόφευκτο το υψηλότερο κόστος δανεισμού που προεξοφλούν οι αγορές. Μάλιστα σύμφωνα με έρευνες, ο πληθωρισμός θα τρέξει με ταχύτερους ρυθμούς βραχυπρόθεσμα, αλλά οι προσδοκίες παραμένουν σταθερές μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα. Αλλά και το θέμα των αυξήσεων στους μισθούς φαίνεται πως ελέγχεται, καθώς αυτές παραμένουν σε πολύ χαμηλότερα επίπεδα από το προηγούμενο υψηλό τους.
Ο επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας της Φινλανδίας, Ολι Ρεν χαρακτήρισε χθες τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό ως ακόμη «εδραιωμένες» και τις εξελίξεις γύρω από τους μισθούς της Ευρωζώνης ως «καθησυχαστικές».
Αλλά και το μέλος του Εκτελεστικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, ένα «γεράκι» της Τράπεζας , Ιζαμπελ Σνάμπελ δήλωσε πρόσφατα πως, έχει αυξηθεί ο κίνδυνος για την εφαρμογή μιας πιο αυστηρής νομισματικής πολιτικής. Αυτό θα ήταν αναγκαίο να γίνει μόνο εάν, οι τιμές της ενέργειας εξακολουθούν να κινούνται σε υψηλά επίπεδα, συμπλήρωσε.
«Ήδη βλέπουμε κάποια αδυναμία στον ρυθμό ανάπτυξης της οικονομίας», δήλωσε οικονομολόγος στη Societe Generale. «Αυτό θα περιορίσει τις πληθωριστικές πιέσεις αλλά και τον κίνδυνο δευτερογενών επιπτώσεων. Επομένως, η σύσφιξη της πολιτικής της ΕΚΤ δεν θα πρέπει να θεωρείται ακόμη δεδομένη», είπε.
Κάποιοι πάλι θεωρούν αναπόφευκτες τις αυξήσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ. Οι επενδυτές στοιχηματίζουν στο θα γίνουν τρεις αυξήσεις φέτος. Η μία θα γίνει από τον Ιούνιο, ενώ οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε σχετική δημοσκόπηση στο Bloomberg προβλέπουν πως θα υπάρξουν δύο αυξήσεις, κατά 1/4 της ποσοστιαίας μονάδας, τον Ιούνιο και τον Σεπτέμβριο.
Μπορεί να παίρνουν το σήμα τους από «γεράκια» της ΕΚΤ όπως από τον Γερμανό Γιόαχιμ Νάγκελ, τον Μάρτιν Κόχερ της Αυστρίας και τον Πέτερ Κάζιμιρ της Σλοβακίας, οι οποίοι υποστηρίζουν πως μία αύξηση επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίαση της Τράπεζας μπορεί να αποφευχθεί, μόνο αν υπάρξουν θετικές εξελίξεις αναφορικά με τον πόλεμο στην Μέση Ανατολή.
«Από την πρόσφατη επικοινωνία που είχαμε με την ΕΚΤ για τα επιτόκια προκύπτει πως, είτε είναι αναπόφευκτη μια αύξηση είτε η επιλογή θα είναι προεπιλεγμένη εκτός αν προκύψουν μεγάλες εκπλήξεις», δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος αναπτυγμένων αγορών στην BNP Paribas Markets 360. «Ακόμη θα μπορούσαμε να συζητήσουμε για μια μεγαλύτερη αύξηση των επιτοκίων των προσδοκιών, αν υπάρξει περαιτέρω σημαντική άνοδο στις τιμές της ενέργειας» συμπλήρωσε. Ωστόσο σύμφωνα με το Bloomberg, είναι απίθανο να υπάρξει μια μεγαλύτερη αύξηση επιτοκίων από την ΕΚΤ από όσο προβλέπεται.
Η οικονομία
Σημειώνεται δε πως, ο ρυθμός ανάπτυξης της οικονομίας σημείωσε οριακή άνοδο 0,1% κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026 σε σχέση με το δ΄ τρίμηνο του 2025, ωστόσο ο τομέας υπηρεσιών της συρρικνώνεται λόγω του πολέμου.
Μία περαιτέρω εξασθένιση της οικονομίας θα μπορούσε να λειτουργήσει ως αντίβαρο στην ανοδική πίεση του πληθωρισμού και να είναι η αιτία η ΕΚΤ στο να διατηρήσει αμετάβλητη την πολιτική της.
Από την πλευρά του ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ, Λουίς ντε Γκίντος είπε πως,η άνοδος του πληθωρισμού θα έχει αντίκτυπο στην ανάπτυξη, κάτι που θα γίνει πολύ πιο ορατό τις επόμενες εβδομάδες. Ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδας, Γιάννης Στουρνάρας εξέφρασε δικαιολογημένα την ανησυχία του, πώς θα υπάρξει ύφεση και αυτό είναι η πραγματικότητα.
στο 
