Αμετάβλητα αναμένεται να αφήσει σήμερα, Πέμπτη τα επιτόκια της η ΕΚΤ στη συνεδρίαση της για την νομισματική πολιτική.
Ωστόσο, σύμφωνα με το δημοσίευμα του Reuters η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προβλέπεται να αφήσει ανοιχτό το ενδεχόμενο να γίνει μια νέα αύξηση τον Σεπτέμβριο λόγω του ότι η νέα άνοδος των τιμών της ηλεκτρικής ενέργειας μπορεί να ασκήσει περαιτέρω πιέσεις στον πληθωρισμό. Υπενθυμίζεται πως, η ΕΚΤ αύξησε τον Ιούνιο τα επιτόκια της και είχε αφήσει να εννοηθεί ότι θα ακολουθήσουν και άλλες αυξήσεις, ωστόσο τα τελευταία στοιχεία έδειξαν για τους μισθούς, την οικονομική δραστηριότητα και τον πληθωρισμό πως δεν υπάρχει επιτακτική την ανάγκη στο να γίνει άμεσα αυτό.
Ο ρόλος του πετρελαίου
Τη στιγμή που, η διεθνής του πετρελαίου κινείται πάνω από τα επίπεδα των 90 δολαρίων το βαρέλι εν μέσω της συνεχιζόμενης σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, η ΕΚΤ ενδέχεται να αναγκαστεί να αναλάβει εκ νέου δράση έως το φθινόπωρο, προκειμένου να αποτρέψει το ενδεχόμενο στο να πυροδοτηθεί μια κρίση στην ενέργεια .
Θεωρούμε πως η ΕΚΤ θα κάνει μια παύση όσον αφορά στην πολιτική της για την μεταβολή στα επιτόκια, δήλωσε ο Oliver Rakau της Oxford Economics. « Τα σημερινά στοιχεία συμβάλουν οριακά στο να προχωρήσει μεταγενέστερα σε μια περαιτέρω σύσφιξη της πολιτικής της, τα οποία ευθυγραμμίζονται με την πρόβλεψη του Ιουνίου. Αυτό επιβεβαιώνει και σε γενικές γραμμές τις προσδοκίες της αγοράς» συμπλήρωσε.
Οι προβλέψεις για τα επιτόκια
Οι αγορές εκτιμούν πως θα υπάρξουν επιπλέον δύο με τρεις ακόμη αυξήσεις στα επιτόκια και η πρώτη αναμένεται να γίνει τον Οκτώβριο και η δεύτερη τον ερχόμενο Απρίλιο. «Ο πληθωρισμός της Ευρωζώνης θα κυμανθεί το επόμενο έτος περίπου στον στόχο που έχει θέσει η ΕΚΤ, ακόμη και με την σημερινή διθνής τιμή του πετρελαίου.Ωστόσο θα υπολείπεται ελαφρώς από τον στόχο αυτό κατά το δεύτερο μισό του έτους », δήλωσε ο Jens Eisenschmidt της Morgan Stanley.
«Αν δεχτείτε αυτή την πρόβλεψη, τότε δεν υπάρχει λόγος να γίνουν περισσότερες από δύο αυξήσεις στα επιτόκια » ανέφερε και πρόσθεσε πως «στο 2,5%, το επιτόκιο καταθέσεων θα είναι ελαφρώς περιορισμένο.Επομένως θα είναι αρκετά εύκολο να δικαιολογηθεί μια μείωση από αυτό το επίπεδο, εφόσον πλησιάζουμε στον στόχο για τον πληθωρισμό».
Ο δεύτερος γύρος
Με βάση λοιπόν τα δεδομένα αυτά, η Πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ ενδέχεται να προχωρήσει σήμερα σε μια κίνηση ισορροπίας όσον αφορά το θέμα των επιτοκίων.
Και θα στείλει το μήνυμα ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ εξακολουθούν να ανησυχούν για τις πιέσεις που υπάρχουν στον πληθωρισμό και ότι η περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής βρίσκεται στο τραπέζι.
Ο βασικός λόγος λοιπόν, για τον οποίο η ΕΚΤ έχει την πολυτέλεια να επιδείξει υπομονή είναι οι επιπτώσεις του «δεύτερου γύρου» των επιτοκίων από την επίδραση της απότομης ανόδου των τιμών της ηλεκτρικής ενέργειας —οι οποίες προκαλούσαν έντονες ανησυχίες αλλά δεν έχουν εκδηλωθεί ακόμη.
Το υψηλό κόστος της ηλεκτρικής ενέργειας τείνει να αυξάνει τις τιμές όλων των αγαθών και υπηρεσιών και τελικά να αναγκάζει τους εργαζομένους να ζητούν υψηλότερες αμοιβές από την εργασία τους. Ωστόσο, ο δείκτης των μισθών εξακολουθεί να καταγράφει περιορισμένη αύξηση, η αγορά εργασίας κινείται σχετικά σε χαλαρούς ρυθμούς και κυρίως στη Γερμανία, οι επιχειρήσεις που συμμετείχαν σε σχετικές έρευνες της ΕΚΤ δήλωσαν πως αναμένουν ακόμη πιο περιορισμένες πιέσεις στις αμοιβές.
Οι καταναλωτές έχουν κατεβάσει τον πήχη για την πορεία των τιμών στα προϊόντα και τις υπηρεσίες, ενώ τα αναλυτικά στοιχεία δεν δείχνουν ουσιαστικά πως θα υπάρξουν επιδράσεις «δεύτερου γύρου». Μάλιστα, ο δείκτης πληθωρισμού στον τομέα των υπηρεσιών επιβραδύνθηκε τον περασμένο μήνα.
Επιπλέον, οι συνεχιζόμενες εντάσεις στο εμπόριο, το υψηλό κόστος στην ενέργεια και η επέκταση της Κίνας σε ορισμένες από τις βασικές εξαγωγικές αγορές της Ευρώπης υποδηλώνουν ότι η βιομηχανία του μπλοκ θα εξακολουθεί να αντιμετωπίζει δυσκολίες τα επόμενα χρόνια, ασκώντας καθοδικές πιέσεις στη ζήτηση εργασίας.
Έρχεται νέο κύμα αυξήσεων στις τιμές των τροφίμων;
Ωστόσο, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής υποστηρίζουν ότι, ακόμη και αν οι επιδράσεις δεύτερου γύρου είναι μικρότερες και καθυστερημένες, είναι αναπόφευκτες και η ΕΚΤ πρέπει να είναι έτοιμη να δράσει.
Οι εξαιρετικά υψηλές θερμοκρασίες που επικρατούν αυτόν τον μήνα σε μεγάλο μέρος της Ευρώπης αποτελούν επίσης πιθανό κίνδυνο.
Ο καύσωνας ενδέχεται να έχει προκαλέσει ζημιές στις καλλιέργειες και να οδηγήσει σε αύξηση των τιμών των τροφίμων, ενώ η χαμηλή στάθμη των υδάτων σε βασικούς ποταμούς θα μπορούσε να προκαλέσει προβλήματα στις μεταφορές.
«Παρόλο, που ο δείκτης πληθωρισμού στα τρόφιμα έχει ακολουθήσει γενικά πτωτική πορεία τους τελευταίους μήνες — αυτό αντανακλά τις χαμηλότερες τιμές σε βασικά εμπορεύματα όπως στη ζάχαρη, στο κακάο και στον καφέ.
Στην Ευρώπη, το καλοκαίρι είναι ασυνήθιστα θερμό και σε συνδυασμό με τις επιπτώσεις του φαινομένου Ελ Νίνιο, αυτό θα μπορούσε να αναζωπυρώσει ανοδικά τις πιέσεις στις τιμές των τροφίμων», ανέφερε σε σχετικό σημείωμα της η Barclays.
στο 
