Η αναβάθμιση του ελληνικού χρηματιστήριου από τον δείκτη MSCI Europe στις ανεπτυγμένες αγορές δεν είναι καλό νέο για τη χώρα, ξεκαθαρίζει σε ενημερωτικό σημείωμά της η JP Morgan.
Η χώρα αναμένεται να ενταχθεί στον δείκτη MSCI Europe με 4 μετοχές από 8 που είχε πριν στον δείκτη MSCI Αναδυόμενων Αγορών. Ακόμη η Ελλάδα θα έχει πολύ μικρό βάρος στον MSCI Europe, δηλαδή 28 μ.β, μικρότερο από αυτό της Πορτογαλίας (34 μ.β), της Αυστρίας (50 μ.β) και της Ιρλανδίας (66 μ.β).
Μάλιστα η JP Morgan εκτιμά πως, θα υπάρξουν καθαρές εκροές ύψους 604 εκατ. ευρώ με εισροές 108 εκατ. ευρώ από τις 4 μετοχές που κατατάσσονται στις ανεπτυγμένες αγορές και εκροές 712 εκατ. δολάρια από τις υπόλοιπες. Αξίζει να σημειωθεί πως, η εν λόγω αναβάθμιση εκτιμάται πως θα φέρει μεγάλες εισροές, όπως αναφέρουν οι περισσότεροι επενδυτές στην JPM.
Ωστόσο, το ότι θα μετατοπιστεί η χώρα από τον MSCI EM στον MSCI DM, αυτό σημαίνει πως θα υπάρξει μια μικρή εισροή (λιγότερο από 50 μ.β.) για κάθε μετοχή που μετακινείται στις ανεπτυγμένες, έναντι μεγάλης εκροής για κάθε μετοχή που δεν μπαίνει στον κύριο δείκτη (αν και ορισμένες παθητικές θέσεις διατηρούνται μεταβαίνοντας στον δείκτη μικρής κεφαλαιοποίησης).
Διευκρινίζεται πως, δεν θα υπάρξει αλλαγή για τις μετοχές που κατέχονται από τα funds στους παγκόσμιους δείκτες.
Το ελληνικό χρηματιστήριο
Ο αριθμός των επενδυτών που στρέφεται προς την αγορά ενδέχεται να μειωθεί, λόγω της μετατόπισης από βάρος άνω του 4% στον MSCI EMEA EM σε βάρος κάτω των 30 μ.β στον MSCI Europe και 5 μ.β στον MSCI World, όπως τονίζει η JP Morgan. Σε κάθε περίπτωση θα πρέπει να τονιστεί, το ότι το ελληνικό χρηματιστήριο μεταβαίνει σε μια πανευρωπαϊκή βάση επενδυτών με επίκεντρο τους κλάδους από μια βάση επενδυτών αναδυόμενων αγορών με επίκεντρο τη χώρα, σημαίνει πως θα χαθεί το ενδιαφέρον για τις ελληνικές μετοχές, και μάλιστα καθεμία από αυτές είναι μικρές σε κάθε πανευρωπαϊκό τομέα.
Επιπλέον, μόνο οι τράπεζες ενδέχεται να πετύχουν τα κριτήρια για το ανώτατο όριο αγοράς/ελεύθερης διασποράς για να πληρούν τις προϋποθέσεις για τις ανεπτυγμένες αγορές – στον MSCI Greece, όπου θα είναι αποκλειστικά οι τράπεζες.
Η JP Morgan τονίζει πως κάποιοι στην Ελλάδα υποστηρίζουν πως λόγω του η χώρα είναι στην Ευρωζώνη, θα έπρεπε να συμπεριληφθεί στο MSCI Europe.
Η Ελλάδα είναι κράτος- μέλος της ΕΕ και της Ευρωζώνης αλλά το ίδιο ισχύει και για τις χώρες της Βαλτικής, όπως για την Σλοβακία και τη Σλοβενία. Καμία από τις χώρες αυτές δεν είναι στον MSCI Europe ή στο MSCI Ανεπτυγμένων αγορών ή ακόμα και στον MSCI Αναδυόμενων Αγορών.
« Θεωρούμε ότι η αναθεώρηση του δείκτη θα πρέπει να τονώσει περαιτέρω το ενδιαφέρον των επενδυτών.Και αφού το ελληνικό χρηματιστήριο έχει τόσο μικρός βάρος στους δείκτες, αυτό θα κάνει τους επενδυτές να παρακάμψουν τελείως την Ελλάδα » σημειώνει η JPM.
Τέλος, η αμερικάνικη τράπεζα τονίζει πως, το 2001 που αναβαθμίστηκε η Ελλάδα, το ενδιαφέρον για την αγορά μειώθηκε σημαντικά, ενώ δεν έχει ακούσει ακόμη από κανέναν Ευρωπαίο επενδυτή των ανεπτυγμένων αγορών που θέλει να στραφεί προς την Ελλάδα.
στο 
