Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή έχει φέρει σημαντικές παράπλευρές απώλειες στην παγκόσμια οικονομία, κυρίως στις χώρες που εισάγουν ηλεκτρική ενέργεια. Η εξέλιξη αυτή επιβαρύνει τους καταναλωτές, καθώς καταγράφονται μεγάλες αυξήσεις στις τιμές της ηλεκτρικής ενέργειας και ο πληθωρισμός κινείται σε υψηλότερα επίπεδα.
Ο υψηλότερος πληθωρισμός πιέζει τις κεντρικές τράπεζες στο προχωρήσουν σε αυξήσεις των επιτοκίων, κάτι που θα επιβαρύνει άμεσα τους δανειολήπτες και έμμεσα ολόκληρη την οικονομία καθώς θα περιορίσει την ανάπτυξη.
Η προοπτική της αύξησης των επιτοκίων συμπαρασύρει, με τη σειρά της, ανοδικά τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων στη δευτερογενή αγορά, επιβαρύνοντας το κόστος δανεισμού των κυβερνήσεων των χωρών.
Οι αποδόσεις όλων των κρατικών ομολόγων- από την Αμερική και την Ευρώπη έως την Ασία- άρχισαν να αυξάνονται αμέσως μετά την έναρξη του πολέμου στο τέλος του Φεβρουαρίου, καθώς καταγράφηκαν σημαντικές διακυμάνσεις στην ανοδική πορεία τους, ανάλογα με τις ελπίδες ή τις προσδοκίες των επενδυτών για το πότε θα λήξει ο πόλεμος.
Οι δευτερογενείς αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης
Μάλιστα, στις 2 Απριλίου στις δευτερογενείς αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, οι αποδόσεις ήταν αυξημένες από περίπου 30 μονάδες βάσης (0,3 της ποσοστιαίας μονάδας) για τους γερμανικούς 10ετείς τίτλους έως περίπου 50 μ.β. για τους αντίστοιχους ιταλικούς τίτλους. Ωστόσο, τις τελευταίες ημέρες του Μαρτίου, η άνοδος ήταν ακόμη μεγαλύτερη καθώς έφθασε έως και τις 75 μ.β. για την Ιταλία, μετά την παρέλευση άπρακτης της πρώτης πενθήμερης προθεσμίας που είχε δώσει ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ στο Ιράν για την επίτευξη συμφωνίας τερματισμού του πολέμου, υπό την απειλή μαζικών επιθέσεων στα εργοστάσια παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας της χώρας.
Η απόδοση για τα 10ετή ομόλογα του ελληνικού δημοσίου ανήλθε στο 3,79%την περασμένη Πέμπτη από 3,35% που ήταν στις 2 Μαρτίου. Δηλαδή μέσα σε 1 μήνα καταγράφηκε μία αύξηση 44 μ.β.
Η αύξηση αυτή ήταν μικρότερη από αυτή που σημειώθηκε στα ιταλικά ομόλογα και οριακά μικρότερη σε σχέση με των βρετανικών ομολόγων (45 μ.β.).
Η εξέλιξη αυτή δείχνει πως οι επενδυτές εξακολουθούν να εμπιστεύονται την Ελλάδα καθώς εκτιμούν πως, θα συνεχισθεί η καλή δημοσιονομική πορεία της Ελλάδας και η μείωση του υψηλού δημόσιου χρέους της.
Αν η Ελλάδα έβγαινε στις αγορές με την εικόνα που υπήρχε την Πέμπτη στις αγορές ομολόγων,τότε θα δανειζόταν φθηνότερα από τη Βρετανία, όπου η απόδοση του 10ετούς τίτλου της ανερχόταν στο 4,83%, στις ΗΠΑ (4,30%) και στην Ιταλία (3,85%).
Για τις εξελίξεις στην αγορά ομολόγων μίλησε η Ευρωπαϊκή Επιτροπή στη συνεδρίαση του Eurogroup της 27 Μαρτίου, στο πλαίσιο της οποίας συνέστησε στους υπουργούς Οικονομικών της Ευρωζώνης να είναι προσεκτικοί στον σχεδιασμό των μέτρων στήριξης για τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις που πλήττονται από τον αντίκτυπο του πολέμου.
Η Κομισιόν τόνισε ότι τα μέτρα στήριξης θα πρέπει να είναι στοχευμένα και προσωρινά και στο πλαίσιο των πολιτικών που έχουν συμφωνήσει οι χώρες για τη μεσοπρόθεσμη πορεία των καθαρών δαπανών τους. Πρόσθεσε ότι τα δημοσιονομικά ελλείματα και το χρέος είναι πολύ υψηλά σε αρκετές χώρες της ΕΕ και ότι, με τα σημερινά δεδομένα, δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί η γενική ρήτρα διαφυγής από τους δημοσιονομικούς κανόνες αλλά ούτε και οι εθνικές ρήτρες διαφυγής.
«Η πρόσφατη αβεβαιότητα έχει συμβάλει σε αυξημένες διακυμάνσεις και σε ανοδική πίεση στις αποδόσεις κρατικών ομολόγων σε όλη την Ευρώπη. Εάν οι πληθωριστικές πιέσεις που εκπορεύονται από τις τιμές ηλεκτρικής ενέργειας επιμείνουν, τότε το κόστος δανεισμού για τις κυβερνήσεις των χωρών θα μπορούσε να παραμείνει υψηλό. Στο πλαίσιο αυτό, η εφαρμογή του δημοσιονομικού πλαισίου της ΕΕ αποτελεί βασική άγκυρα για τη διατήρηση της αξιοπιστίας των δημόσιων οικονομικών των χωρών και τον περιορισμό της επίπτωσης στο κόστος δανεισμού», σημείωσε η Κομισιόν.